Një nga njerëzit më të suksesshëm në historinë e kapitalizmit kohët e fundit bëri diçka jashtë karakterit: Ai propozoi një teori për suksesin e tij. Letra vjetore e Warren Buffett drejtuar aksionerëve të Berkshire Hathaway BRK.B -1,00%ulje; Trekëndëshi i kuq poshtë është një shans për të që të reflektojë për vitin e kaluar. Këtë vit ai ka përmbledhur edhe 58 vitet e kaluara dhe karrierën e tij ka arritur ta përmbledhë në dy numra. E para ishte kthimi i Berkshire gjatë asaj periudhe: 3,787,464%. Numri i dytë ishte më i vogël dhe më pak i saktë, por jo më pak befasues. 92-vjeçari shkroi:
Rezultatet tona të kënaqshme kanë qenë produkte të rreth një duzinë vendimesh vërtet të mira. Kjo do të ishte rreth një i tillë në çdo pesë vjet.
Një në çdo pesë vjet! Ka pasur më shumë hëna blu që kur ai mori kontrollin e Berkshire. Por një numër i vogël vendimesh mund të prodhojnë një vlerë të madhe. Ajo që ai sugjeron është se suksesi fenomenal nuk ka të bëjë me marrjen e çdo vendimi të drejtë. Bëhet fjalë për marrjen e vendimeve të rëndësishme fenomenalisht të drejta. Në fakt, vetë zoti Buffett thotë se shumica e investimeve të tij kanë qenë margjinale ose jo më mirë se mediokre. Mesatarja e tij e një vendimi vërtet të mirë çdo pesë vjet ishte ende e mjaftueshme për atë kthim të kënaqshëm prej 3,787,464%.
Barërat e këqija vyshken në një rëndësi të madhe ndërsa lulet lulëzojnë. Me kalimin e kohës, duhen vetëm disa fitues për të bërë mrekulli. Dhe, po, të ndihmon të fillosh herët dhe të jetosh deri në të 90-at.
Njerëzit lexojnë Warren Buffett për të njëjtën arsye që shikojnë Stephen Curry: Ata duan të shohin se si duhet bërë, edhe nëse nuk mund ta bëjnë vetë. Letrat e tij legjendare të investitorëve janë të thellë, të mençura, të thjeshta dhe megjithatë disi të kundërta. Ata janë gjithashtu modestë. Shumica e investitorëve që mundën tregun do të preferonin të harronin vendimet që dështuan, por ky miliarder shpesh duket më rehat duke u kujtuar dishepujve për gabimet e tij dhe duke menduar për dështimet e tij.
Kur ai shpjegon suksesin e tij të jashtëzakonshëm, zoti Buffett e bën të tingëllojë e zakonshme. Ai kërkon mundësi me çmime të arsyeshme në kompanitë e mëdha me njerëz të ndershëm, avantazhe konkurruese dhe “ekonomi të kuptueshme, të qëndrueshme dhe të lehtë”. Pastaj ai vlerëson magjinë e interesit të përzjerë, fatin e mirë të të jetuarit në SHBA, ekzekutimin e ideve bazë, shmangien e gabimeve kolosale dhe një vrull bujar të fatit.
Ai u thotë gjithashtu ndihmësve të imagjinojnë se po mbajnë një kartë me 20 lojëra bixhozi për numrin total të investimeve që mund të bëjnë gjatë jetës së tyre. Nëse do ta dinit se do të kufizoheni në 20 grushta, do t’i maksimizonit shanset tuaja për të numëruar secilën prej tyre. Do të kishit durim. Do të ishit zgjedhës. Ju do të veproni vetëm sipas bindjeve tuaja më të forta. Është një model i dobishëm për të menduar se si të marrësh çdo lloj vendimi.
Por ajo që z. Buffett shkruan në letrën e tij më të fundit është se më pak se 20 vendime bënë ndryshimin për të. Karta e tij ishte më shumë si një kuti vezësh. Kur e pyeta zotin Buffett nëse ai beson se teoria e tij e suksesit zbatohet për njerëzit e tjerë, ndihmësi i tij tha se investitorët do të kenë mundësinë ta pyesin atë në takimin vjetor të Berkshire të shtunën:
Ne presim më shumë se 60 pyetje nga aksionerët tanë.
Këtu është një sugjerim: Cilat ishin vendimet në duzinën e Buffett? Investitori me vlerë përmendi në letrën e tij disa nga investimet e tij më të vlefshme, nga blerja e aksioneve të dividentëve si Coca-Cola dhe American Express deri te gjetja e një partneri si Charlie Munger. Por ai nuk i identifikoi të gjithë – dhe Buffettologët nuk mund të mos spekulonin për të tjerët.
Aksionarët e Berkshire që debatojnë për vendimet më të mira të zotit Buffett tingëllojnë si fansat e Taylor Swift që diskutojnë hitet më të mëdha të saj. Kishte kthime nga Amex (një investim prej 1.3 miliardë dollarësh tani me vlerë 23 miliardë dollarë), Coke (gjithashtu 1.3 miliardë dollarë, tani 25 miliardë dollarë) dhe Z. Munger (i pallogaritshëm).
Ishte marrëveshja e vitit 1967 për siguruesin National Indemnity, i cili i dha Berkshire një fillim të ri dhe vazhdon të prodhojë para. Pati marrëveshje pesë vjet më vonë për See’s Candies, e cila kushtoi 25 milionë dollarë dhe ka gjeneruar më shumë se 2 miliardë dollarë, jo më pak për shkak të 22,000 paundëve të brishtë të kikirikut dhe çokollatës së shitur në takimin e vitit të kaluar në Berkshire. Ishte marrëveshja e vitit 1999 për kompaninë që tani quhet Berkshire Hathaway Energy, e cila erdhi me një sasi të madhe të ardhurash dhe pasardhësin e caktuar të zotit Buffett, Greg Abel. Është e vështirë të vendosësh shifra të sakta të dollarit mbi vlerën e blerjeve të tij përcaktuese, por ato ishin qartazi ndër lëvizjet nënshkrimore të zotit Buffett.
David Kass, një profesor finance në shkollën e biznesit të Universitetit të Maryland-it, tronditi disa të tjera, nga hekurudhat (Burlington Northern) te brisqet (Gillette). Por në krye të listës së tij ishte investimi transformues që zoti Buffett e ka quajtur dashurinë e tij të parë të biznesit. Kjo romancë filloi në vitin 1951, kur zoti Buffett mësoi se profesori i tij dhe heroi intelektual Benjamin Graham ishte kryetar i Geico dhe hipi në tren nga Nju Jorku në Uashington për të vizituar selinë e saj të korporatës. Ai mbërriti të shtunën në mëngjes vetëm për të zbuluar se punonjësit e Geico nuk e kishin zakon të punonin të shtunave në mëngjes. Më në fund, një kujdestar dëgjoi z. Buffett duke goditur dyert dhe jo vetëm që e lejoi brenda, por e prezantoi me personin tjetër në zyrë, kështu që studenti i ri i etur e gjeti veten duke marrë një arsimim në biznesin e sigurimeve nga CEO.
Dhembshuria e një portieri do të ndryshonte rrjedhën e historisë së biznesit, pasi investimi i zotit Buffett në Geico filloi magjepsjen e tij të përjetshme me sigurimet. Kur ai fitoi National Indemnity, i cili i përket çdo liste me pikat kryesore të karrierës së z. Buffett, procesi ishte po aq joformal. Pasi dëgjoi nga një mik se kompania ishte në shitje, ai shkroi një kontratë dy faqesh për ta blerë nga një mik tjetër. Marrëveshja u bë në 15 minuta. Lawrence Cunningham, autori i “Eseve të Warren Buffett” u shpreh:
Është një nga vendimet më të mira të shpërndarjes së kapitalit në histori. Dhe ai mishëron Buffett.
Basti i tij masiv në Bank of America në 2011 ishte një tjetër lojë klasike e Buffett që zbuloi se si funksionon mendja e tij dhe si funksionon kompania e tij. Të qenit i pangopur kur të tjerët ishin të frikësuar do të thoshte se ai mori një marrëveshje fitimprurëse me kushte jashtëzakonisht të favorshme. Vendimi i tij për të blerë 5 miliardë dollarë aksione të preferuara përfshinte garanci për të blerë 700 milionë dollarë të aksioneve të zakonshme në çdo kohë në dekadën e ardhshme për çmimin e volitshëm prej 7.14 dollarë. Kur ai i ushtroi ato për t’u bërë aksioneri më i madh i bankës, aksioni tregtohej me 24,32 dollarë dhe është ende rreth 28 dollarë sot. Oportunizmi i tij i zgjuar dha rezultat.
Zoti Buffett është gjithashtu i zoti të dijë se në çfarë nuk është i zoti. Kjo do të bëhej e qartë në një lëvizje tjetër pesë vjet më vonë. Shumë nga vendimet më të mira për investime në karrierën e zotit Buffett nuk kanë qenë në kompani, por në njerëz. Në vitin 1985, ai punësoi ekspertin e sigurimit Ajit Jain, të cilin z. Buffett e takoi një të shtunë. Zoti Munger e quan atë investimin më të mirë që Berkshire ka bërë ndonjëherë.
Nuk ishte as ideja e joagjenarit kur Berkshire bleu Apple me një zbritje në 2016. Z. Buffett është shumë skeptik për të investuar në kompanitë e teknologjisë dhe ai në mënyrë specifike përjashtoi një investim në Apple. Ishte një nga zëvendësit e tij që vendosi një bast për vlerën afatgjatë dhe ekonominë e kompanisë më të pasur në botë. Ai shpejt ndoqi shembullin e tyre, bleu më shumë aksione dhe e tregtoi telefonin e tij rrotullues për një iPhone. Aksionet fillestare prej 1 miliard dollarësh të Berkshire janë rritur në më shumë se 150 miliardë dollarë – deri tani pozicioni më i madh në portofolin e zotit Buffett. Ai investoi në njerëzit e duhur. Ata bënë një investim të shkëlqyer që ai nuk do ta kishte bërë vetë. Një vendim vërtet i mirë çoi në një tjetër.
